下列關于資產證券化的具體操作要求的說法中，有誤的是

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下列關于資產證券化的具體操作要求的說法中，有誤的是（�。�。

A、注冊后的特殊目的機構的活動受法律的嚴格限制，其資本化程度很低，資金全部來源于發行證券的收入

B、特設信托機構對證券化資產進行一定風險分析后，就必須對一定的資產集合進行風險結構的重組

C、資產支持證券的評級時，需要考慮的因素包括由利率變動等因素導致的市場風險

D、承銷商采用的銷售方式可以是包銷或代銷

【答案】C

【解析】本題考查資產證券化的具體操作要求。選項C錯誤，評級由國際資本市場上廣大投資者承認的獨立私營評級機構進行，評級考慮因素不包括由利率變動等因素導致的市場風險，而主要考慮資產的信用風險。

通常來講，資產證券化的基本運作程序是（�。�。

①重組現金流，構造證券化資產

②完善交易結構，進行信用增級

③安排證券銷售，向發起人支付

④資產支持證券的信用評級

⑤掛牌上市交易及到期支付

⑥組建特殊目的機構，實現真實出售，達到破產隔離

A、①⑥②④③⑤
B、①⑥④②③⑤
C、⑥②④③⑤①
D、⑥④②③⑤①

【答案】A

【解析】本題考查資產證券化的具體操作要求。通常來講，資產證券化的基本運作程序主要有以下幾個步驟：（1）重組現金流，構造證券化資產；（2）組建特殊目的機構，實現真實出售，達到破產隔離；（3）完善交易結構，進行信用增級；（4）資產支持證券的信用評級；（5）安排證券銷售，向發起人支付；（6）掛牌上市交易及到期支付。