股票期貨的含義與市場概況

股票期貨的含義與市場概況

1.股票期貨是以股票為標的物的期貨合約，也稱為個股期貨（Single Stock Futures，SSF）。

2.在美國，有組織的個股期權交易早在1973年芝加哥期權交易所（CBOE）成立后就開始了。

3.1981年，“夏德-約翰遜協議”為股指期貨的創新掃清了障礙，但禁止單一股票與狹基股票指數（即由9只或更少的股票組成的指數）的期貨交易。受其影響，西歐、日本等主流金融市場在2000年以前基本沒有單一股票期貨交易。

4.先期對股票期貨交易進行探索的交易所有澳大利亞悉尼期貨交易所、瑞典期貨交易所、芬蘭赫爾辛基交易所等。

5.中國香港在1995年開始SSF的試點，倫敦國際金融期貨期權交易所（Liffe）于1997年進行交易。

6.進入21世紀后，股票期貨作為一個相對較新的產品越來越受到人們的關注，交易股票期貨的交易所越來越多。Liffe于2001年1月29日首次推出25只全球性股票期貨（USF）更是引人注目，因為推出的都是在國外證券交易所上市的知名公司的股票。由于這些股票在國外證券交易所上市，無法進行實物交割，Liffe便采用現金交割方式。

7.在競爭的壓力下，美國國會在2000年12月通過了《2000年美國商品期貨現代化法案》，取消了以往的禁止性規定。2002年11月8日，由芝加哥期權交易所、芝加哥商業交易所和芝加哥期貨交易所聯合發起的One Chicago交易所也開始交易單個股票期貨。